股债跷跷板现象怎么形成的？｜解释

　　【财新网】股债跷跷板效应，是指股债两个市场呈反向变化，一边起来另一边就落下的投资现象。这种现象在海内外市场都普遍存在。

　　2024年，债市全年震荡走牛，但期间也出现过股债强弱的切换。例如2024年9月下旬，一揽子增量政策发布后，“股债跷跷板”就有一段明显的演绎——从“股熊债牛”转向了“股牛债熊”。2024年9月24日至10月31日，沪深300累计上涨21.11%，中证全债指数下跌0.84%。

　　股债跷跷板效应背后，到底是什么力量在驱动呢？这还要从两类资产的特性和运行规律说起。